Token krytý zlatom poráža bitcoin. Trh mení pravidlá

Trh s kryptomenami sa láme v bode, ktorý si ešte pred rokom vedel predstaviť málokto. Bitcoin – kedysi symbol digitálneho zlata – stráca pôdu pod nohami, zatiaľ čo investori presúvajú peniaze do aktív krytých skutočným kovom. Novým víťazom sa stáva token XAUT, ktorý má fyzické zlato v trezoroch. A rozdiel vo výkonnosti je čoraz bolestivejší.

Ešte začiatkom októbra 2025 bitcoin lámal historické rekordy a obchodoval sa nad hranicou 126-tisíc dolárov. O pár týždňov neskôr bol o tretinu lacnejší. Odvtedy sa nedokázal stabilne vrátiť nad 90-tisíc a januárové oživenie bolo len krátkou epizódou. V rovnakom čase však token XAUT, naviazaný na fyzické zlato, posilnil o viac než 80 percent.

Bitcoin prehráva so zlatom

Token XAUT, emitovaný spoločnosťou Tether, je digitálne aktívum kryté reálnymi zlatými tehličkami uloženými v trezoroch. A práve to je dnes jeho hlavná výhoda. Zatiaľ čo bitcoin v posledných mesiacoch kolíše a stráca, investori presúvajú kapitál do „tvrdších“ aktív.

Podľa dát analytickej platformy Lookonchain jeden z veľkých kryptomenových investorov – tzv. veľrýb – nedávno investoval 1,53 milióna dolárov do tokenu XAUT, pričom ten istý účet už skôr nakúpil XAUT v hodnote 2,38 milióna dolárov, čo potvrdzujú on-chain dáta zverejnené portálom NewsBTC.

Súvislosť je jasná. Zlato aj striebro v posledných týždňoch prudko rastú. Unca zlata prekonala hranicu 5 200 dolárov, striebro sa dostalo nad 110 dolárov. Kapitál z krypta sa tak presúva tam, kde má hodnotu oporu v realite.

Mýtus „digitálneho zlata“ sa rozpadá

Bitcoin bol roky označovaný za digitálnu alternatívu zlata a ochranu pred infláciou. Lenže realita posledných mesiacov ukazuje, že pravé zlato žiadnu digitálnu náhradu nepotrebuje.

Podľa názoru profesora Stevea Hankeho z Johns Hopkins University, ktorý označil Bitcoin za „fool’s gold“ (zlato pre hlupákov), nie je Bitcoin skutočným uchovávateľom hodnoty a rozdiel medzi výkonnosťou zlata a kryptomeny sa v posledných týždňoch prejavil obzvlášť jasne — pozornosť tejto kritike venuje portál CryptoNews.

Hanke upozorňuje, že bitcoin je extrémne volatilný, s dlhými obdobiami poklesov po každej vlne eufórie. V časoch geopolitického napätia a ekonomickej neistoty zlyhal ako bezpečný prístav.

Zlato valcuje kryptomeny

Od začiatku roka 2025 zlato posilnilo o viac než 90 percent. Ťaží z inflácie v USA, rekordného amerického dlhu (38,5 bilióna dolárov) aj z dedolarizačných snáh centrálnych bánk. Tie nakupujú zlato v rekordných objemoch.

Podľa názoru kritika bitcoinu Petera Schiffa, ktorý upozornil, že bitcoin od novembra 2021 stratil voči zlatu viac ako 50 % hodnoty, je najväčšou stratou investorov nie samotný pokles ceny, ale ušlá príležitosť, keďže kapitál viazaný v bitcoine sa nezúčastňuje zlatej rally.

Zlé technické signály pre bitcoin

Technický analytik Peter Brandt upozorňuje, že bitcoin prerazil kľúčové úrovne podpory a ak sa cena nevráti nad 93-tisíc dolárov, môže nasledovať pád k 84-tisícom, 62-tisícom a v najhoršom scenári až k 58-tisícom dolárov.

Podľa viacerých analytikov sa trh správa podobne ako pred začiatkom veľkej bessy v roku 2022 – dlhá konsolidácia po vrchole môže byť len tichom pred ďalším poklesom.

Michael Saylor ide proti prúdu

Nie všetci však veria v úpadok bitcoinu. Spoločnosť Strategy, najväčší verejný držiteľ bitcoinov na svete, využíva korekciu na masívne nákupy. V januári nakúpila viac než 40-tisíc bitcoinov a celkovo ich drží už 712 647.

CEO Michael Saylor tvrdí, že historicky bitcoin prekonával zlato v každom horizonte dlhšom než štyri roky. A práve na túto dlhodobú stávku dnes vsádza.

Investori sa delia na dva tábory

Prieskum Coinbase ukazuje, že 70 % inštitucionálnych investorov a 60 % drobných investorov považuje bitcoin za podhodnotený. Väčšina z nich by pri ďalšom 10-percentnom poklese buď držala, alebo ešte dokupovala.

Riziká však zostávajú: možné clá USA, geopolitické napätie na Blízkom východe aj neistota okolo úrokových sadzieb môžu kryptomenám uškodiť. Zlato má v takých časoch výhodu – jeho hodnota nestojí na viere, ale na fyzickom kovu.